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11月11日 12:49
Oracle 数据中心扩张与现金流滞后
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AI 摘要
作者对甲骨文（Oracle）进行了财务更新，重点介绍了其庞大的数据中心扩张计划，同时指出了显著的近期现金流赤字和不断上升的债务，并提及高盛维持206美元的目标价。
甲骨文_7GW算力交付_现金流拐点仍在FY29
1、甲骨文计划于2028年5月前投产的约7GW数据中心容量近乎全部签约在建，新墨西哥项目仍有许可约束。
2、200亿美元债股融资已完成，但高盛预计FY27—FY28自由现金流累计流出约628亿美元，现金回收仍滞后于扩容。
3、高盛维持206美元目标，FY28模型仍预计债务增加440亿美元；下一步重点验证OCI毛利润和现金流。