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11月8日 17:16
存储板块短期韧性与长期下行周期风险
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AI 摘要
分享了摩根大通对内存半导体行业的分析，指出在AI资金和电力限制驱动下，该行业可能面临长期下行周期，但由于供需失衡和合同缓冲，预计近期每股收益（EPS）将保持稳定。
摩根大通关于内存芯片的观点：
“随着年份的推进，订单可见度正在延长，但我们认为市场预计由AI资金风险和电力瓶颈驱动的内存下行周期最早可能在2027年上半年（1H27E）出现。这使得内存行业处于一个尴尬的位置，投资者在‘便宜到不容忽视’与‘便宜是有原因的’之间争论不休。我们认为，在未来6个月内不太可能出现每股收益削减，因为内存市场的供需缺口太大，短期内难以收窄，且内存收益将受到长期协议（LTAs）和预付款的保护。”
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