摩根士丹利下调评级至减持

摩根士丹利将Coinbase $COIN 的评级从“持平”下调至“减持”，并将目标价从258美元大幅下调至120美元。 分析师Michael Cyprys表示，“对盈利复苏的信心已经恶化”，理由是交易趋势疲软、收入前景黯淡，以及近期Binance遭黑客攻击后加密市场的不确定性。 该公司大幅下调了预测数据： • 2027年收入：-28% • 2027年调整后EBITDA：-47% • 2028年收入：-18% • 2028年调整后EBITDA：-25% 尽管Coinbase提供了更广泛的产品范围，但摩根士丹利预计到2028年其标准化EBITDA仅为24亿美元，比2025年的水平低约14%。 该公司还将目标EBITDA估值倍数从20倍下调至12倍，并警告称，盈利复苏可能比此前预期的要弱得多。