Canaan (CAN) 因比特币收益实现800万美元利润，而矿机销量暴跌96%

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Canaan (CAN) 因比特币收益实现800万美元利润，而矿机销量暴跌96%

Canaan Inc.（纳斯达克股票代码：CAN）周二表示，其第三季度净利润达到800万美元，这得益于其比特币持仓及衍生品产生的5,190万美元公允价值收益，尽管机器销量暴跌了96%。

该公司在周二向美国证券交易委员会提交的6-K表格中提交了未经审计的业绩数据。总收入从去年同期的1.505亿美元降至1,450万美元，其中包括产品销售额480万美元和挖矿收入950万美元。Canaan销售了每秒1.0太哈希（terahashes per second）的计算能力，并挖出了133枚比特币。

这笔利润并非来自主营业务。Canaan录得860万美元的毛亏损和4,290万美元的运营亏损。首席财务官金“詹姆斯”·程（Jin “James” Cheng）表示，季度末比特币价格回升带来了5,190万美元的公允价值收益，并称这与“基础运营表现截然不同”。

5,190万美元由加密货币收益2,010万美元和金融衍生品收益3,190万美元组成。Canaan还报告了2,240万美元的非GAAP调整后EBITDA，该数字仍包含上述收益。若剔除这些收益，调整后EBITDA将约为2,950万美元的亏损。

Canaan董事长兼首席执行官张南庚指出，面临“比特币采矿设备需求持续疲软和行业激烈的价格竞争”。产品收入从第二季度的1,360万美元下降，也从2025年同期的1.186亿美元下降。公司将其归因于销量降低和平均售价较低。

国库支撑了整个季度

Canaan计提了820万美元与库存相关的减值损失，低于第二季度的2,530万美元。挖矿业务在折旧前的毛利率约为30%，全口径电力成本约为每千瓦时0.043美元，合资企业外安装的算力容量约为每秒10艾哈希（exahashes）。

截至9月30日，该公司持有1,875.5枚比特币。其中，517.5枚为直接拥有，1,258枚已质押用于担保定期贷款，另有100枚存放在定期产品中。该公司记录了4,370万美元的加密货币资产和1.142亿美元的加密货币应收账款。

与第二季度末报告的1,915.5枚相比，这一数量减少了约40枚比特币，尽管公司在该期间挖出了133枚，这意味着它从国库中移除了约173枚比特币。张表示，Canaan正在“选择性变现加密货币持仓以资助股份回购”。

11月6日，董事会批准了一项为期12个月、总额1亿美元的新股份回购授权，并在该限额下启动了初始2,000万美元的计划。

2吉瓦的德州赌注，以及反向拆股

Canaan正试图重塑自身，聚焦于电力和计算基础设施。其在德克萨斯州杜瓦尔县（Duval County）的1吉瓦项目获得了ERCOT零批次流程下的有条件“研究负载-固定”（Studied Load – Firm）分类，张表示这一电网连接步骤“仍需进一步研究和批准”。位于扎帕塔县（Zapata County）的第二座1吉瓦项目处于早期开发阶段。

为了支持这些计划，Canaan预留了5,000万美元的限制性现金作为与基础设施合同相关的信用证抵押品，并支付了约330万美元的项目预付款。10月，它以约110万美元的价格购买了一宗美国土地。截至9月30日，现金余额为7,280万美元，其中5,000万美元受限，剩余2,280万美元不受限。

Canaan还计划进行1比25的反向ADS拆分，预计于12月4日或前后生效，将每份ADS从15股A类普通股变为375股。此举旨在帮助公司重新符合纳斯达克最低出价要求。

对于第四季度，Canaan预计收入将在1,800万美元至2,200万美元之间。

向电力和计算的转变使Canaan与其他公开交易的比特币矿工处于同一赛道。MARA出售了13,597枚比特币以资助AI基础设施，而Hyperscale Data出售了其最后一批硬币用于密歇根州的数据中心。

1,875枚比特币带来的账面收益和两个早期的德州电力项目能否支撑Canaan直到客户重新开始购买机器，这是本季度留下的未解之谜。

本文Canaan (CAN) 因比特币收益实现800万美元利润，而矿机销量暴跌96%最初发表于Bitcoin Magazine，由Micah Zimmerman撰写。