摩根士丹利看好 NVDA 收入加速增长

摩根士丹利：英伟达 $NVDA 路演反馈 > 近期收入加速：对于英伟达的短期走势几乎没有反对意见。市场普遍预期近期业务强劲，收入预计将在当前高增长率的基础上进一步加速。 > 主权人工智能与“新云”之争：全球空间和电力短缺正在加剧人工智能数据中心的地理回流趋势，促使各国倾向于本土部署而非美国超大规模云服务商。此外，英伟达新提出的“新云”商业模式——即公司向“新云”提供信贷支持，以换取硬件销售之外的收入分成——可能会解锁毛利率高达 100% 的高利润经常性收入流。 > 持续的存储短缺：英伟达预计存储短缺将持续数年，迫使其调整硬件以减少存储用量。摩根士丹利认为这是更广泛存储周期的积极催化剂，以短期的价格波动换取长期的周期持续性和可见性。