对AI资本支出可持续性的看跌观点

突发：迈克尔·伯里警告，大型科技公司的AI支出可能在2028-2029年引发大规模减记 以下是他的推理及其对未来意味着什么： 1. 微软、亚马逊、Alphabet、Meta和甲骨文在AI基础设施方面累计了约3万亿美元的采购承诺、租赁和担保 2. 截至6月30日，标普500成分股的净资本投资占GDP的2.07%，为近40年来最高水平，仅次于2000年纳斯达克泡沫时期 3. Alphabet alone carries nearly $900 billion in off-balance-sheet exposure 4. 伯里表示“资本本身并不是持久的竞争优势”，市场此前繁荣中出现的相同资本周期模式正在重演 如果大型科技公司在2028年之前清算这些巨额投资，意味着科技公司将损失数十亿的账面利润，股价将暴跌，为AI泡沫提供芯片的公司也将失去客户