Core Scientific (CORZ) 将在年底前退出比特币挖矿，托管收入达2.15亿美元

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Core Scientific (CORZ) 将在年底前退出比特币挖矿，托管收入达2.15亿美元

Core Scientific 将于年底前完成其从比特币挖矿业务的退出，并于2027年转型为一家纯粹的高密度托管服务提供商。管理层在周四的第三季度财报电话会议上表示，这一战略转型已将其挖矿机队规模削减近半。

首席财务官 Jim Nygaard 告诉投资者，公司预计将“在第四季度完成清算工作”。首席执行官 Adam Sullivan 则更直白地给出了同样的截止日期：“我们预计将在年底前完成退出比特币挖矿业务。”这些评论伴随着一份向美国证券交易委员会（SEC）提交的业绩公告，展示了这一转变已经取得的进展。

截至9月30日的季度数据显示，托管收入环比增长近60%，达到2.154亿美元，财报附件显示。数字资产自挖收入降至1230万美元，较去年同期的5740万美元下降约79%。第三方托管挖矿仅贡献了520万美元。在2.329亿美元的总收入中，托管收入占比约为92%。

自挖业务在该季度录得750万美元的毛亏损。托管业务的毛利润为1.284亿美元，毛利率为60%。调整后 EBITDA 环比增长逾三倍至1.336亿美元，利润率从25%扩大至57%。

随着AI租赁填满场地，挖矿业务萎缩

Nygaard 表示，截至9月底，Core Scientific 在线运行的矿机数量比2025年底减少了近50%。该公司正在根据长期客户协议，将电力和场地空间重新用于AI和高性能计算工作负载，其投资者材料描述这一过程为“视情况继续推进”。

这条路径并非公共挖矿企业所独有。同行们一直在出售比特币并将园区租赁给AI租户，研究笔记也指出，能够融资建设数据中心的公司与无法融资的公司之间的资金缺口正在扩大。

截至9月30日，Core Scientific 签约的托管容量为485兆瓦（MW），本季度增加了90 MW，代表平均年化GAAP托管收入超过7亿美元。Sullivan 表示，CoreWeave 扩建项目剩余的约100 MW 正处于调试阶段，预计将在未来几个月内开始确认收入。

除了 CoreWeave 合同约定的590 MW 外，Core Scientific 还在五个园区拥有由 AMD 支持的530 MW 协议，首批交付目标定在2027年上半年，全部交付则在2028年底。这两项合作合计覆盖约1.1 GW。一旦完全交付并开始计费，管理层预计仅该投资组合就能产生18亿美元的平均年化运行收入以及16亿美元的净运营收入。

Core Scientific 资产负债表显示了什么

账面上的比特币几乎消失殆尽。截至9月30日，数字资产余额为270万美元，低于三个月前的4970万美元和2025年底的2.22亿美元。今年早些时候，Core Scientific 仍在增持比特币，尽管当时它已开始向转型方向抛售；这一章节现已基本结束。

挖矿退出已带来现金成本。第二季度记录的4190万美元合同终止损失，反映了结束与 Block/Proto 挖矿芯片供应协议的决策。在AMD站点的大量资本支出和 Polaris 收购之后，第三季度末的流动性约为17亿美元，其中包括约8亿美元的现金。

Sullivan 将清算工作描述为简化业务，以追求“更具吸引力的长期增长机会”。Nygaard 补充说，从2027年开始拥有一个“非常干净的损益表”——即不含挖矿数据的报表——应该能让投资者更清晰地看到真正的托管运行率。

现在的考验是，Core Scientific 能否在第四季度按计划关闭最后一批机器，以及 AMD 融资方案是否能及时到位，以保持这份干净损益表的持续增长。

本文 Core Scientific (CORZ) 将在年底前退出比特币挖矿，托管收入达2.15亿美元 首发于 Bitcoin Magazine，由 Micah Zimmerman 撰写。